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第1部分　价值3

第1章　财务与财务经理3

1.1　什么是公司4

1.2　财务经理的职责5

1.3　谁是财务经理7

1.4　所有权与管理权分离8

1.5　本书论题10

本章小结10

推荐读物11

概念复习题11

练习题11

第2章　现值、公司目标与公司监管13

2.1　现值概述14

2.2　净现值法则的基础18

2.3　公司目标与公司监管23

本章小结29

推荐读物30

概念复习题30

练习题31

实务题31

思考题33

第3章　如何计算现值35

3.1　长期资产估价35

3.2　简便计算方法——永续年金与年金40

3.3　更多简便计算方法——增长型永续年金与增长型年金45

3.4　复利与现值46

本章小结51

网上练习题52

概念复习题52

练习题53

实务题53

思考题56

第4章　债券估价58

4.1　利用现值公式评估债券价值59

4.2　利率变化时债券价格如何变化62

4.3　利率的期限结构66

4.4　解释期限结构68

4.5　实际利率与名义利率71

本章小结77

推荐读物78

网上练习题78

概念复习题78

练习题78

实务题80

思考题82

第5章　普通股估价84

5.1　普通股如何交易85

5.2　普通股如何估价87

5.3　估计权益资本成本90

5.4　股票价格与每股收益的关系96

5.5　利用折现现金流评估企业价值100

本章小结105

推荐读物106

概念复习题106

练习题106

实务题107

思考题111

【微型案例】 力臂运动器材公司（Reeby Sports）111

第6章 为什么与其他标准相比，净现值法则能保证更优的投资决策113

6.1　基础知识回顾114

6.2　投资回收期117

6.3　内部收益率（或折现现金流收益率）119

6.4　资源有限条件下资本投资决策127

本章小结131

推荐读物132

概念复习题132

练习题132

实务题134

思考题136

【微型案例】 Vegetron公司CFO的再次造访137

第7章　利用净现值法则进行投资决策139

7.1　应用净现值法则140

7.2　示例——IM＆C公司肥料项目144

7.3　等价年成本151

本章小结156

概念复习题157

练习题157

实务题159

思考题163

【微型案例】 新经济运输公司（New Economy Transport）（A）164

第2部分　风险169

第8章　风险、收益及资本机会成本概述169

8.1　资本市场百年历史简要回顾169

8.2　投资组合风险衡量177

8.3　投资组合风险计算186

8.4　单个证券如何影响投资组合风险190

8.5　分散化与价值可加性194

本章小结195

推荐读物196

概念复习题196

练习题196

实务题198

思考题201

第9章　风险与收益203

9.1　哈里·马科维茨与投资组合理论的产生204

9.2　风险与收益的关系211

9.3　资本资产定价模型的有效性及作用214

9.4　其他理论219

本章小结224

推荐读物225

概念复习题226

练习题226

实务题228

思考题232

【微型案例】 John和Marsha的投资组合选择233

第10章　资本预算与风险235

10.1　公司资本成本与项目资本成本236

10.2　权益成本衡量239

10.3　无β值时折现率的确定243

10.4　确定当量——进行风险调整的另一种方法246

10.5　国际项目的折现率251

本章小结253

推荐读物255

概念复习题255

练习题255

实务题256

思考题259

【微型案例】 琼斯家族公司260

第3部分 资本预算实务265

第11章　项目分析265

11.1　资本投资程序266

11.2　敏感性分析268

11.3　蒙特卡罗模拟275

11.4　实物期权与决策树280

本章小结289

推荐读物291

概念复习题291

练习题291

实务题292

思考题295

【微型案例】 Waldo County295

第4部分 融资决策与市场有效性299

第12章　有效市场与行为融资299

12.1　净现值法则是我们始终坚持的原则300

12.2　有效市场是什么302

12.3　非市场有效的证据310

12.4　行为融资315

12.5　市场有效性的6点启示318

本章小结324

推荐读物325

概念复习题326

练习题326

实务题327

思考题330

第5部分 股利政策与资本结构333

第13章　股利政策333

13.1　股利政策的选择334

13.2　公司如何发放股利及回购股票335

13.3　公司如何进行股利决策337

13.4　股利及股票回购的信息338

13.5　股利政策的争议341

13.6　保守的右派346

13.7　税收与激进的左派348

13.8　中庸的中间派352

本章小结355

推荐读物356

概念复习题356

练习题357

实务题358

思考题361

第14章　负债政策重要吗363

14.1　无税收竞争经济下的财务杠杆效应364

14.2　财务风险与期望收益370

14.3　加权平均资本成本374

14.4　对税后加权平均资本成本的最后说明378

本章小结380

推荐读物381

概念复习题381

练习题382

实务题383

思考题385

第15章　公司负债该有多少387

15.1　公司税金388

15.2　公司税与个人税392

15.3　财务危机成本395

15.4　融资决策的啄食理论409

本章小结414

推荐读物415

概念复习题416

练习题417

实务题418

思考题420

第16章　融资与价值评估421

16.1　税后加权平均资本成本422

16.2　企业价值评估426

16.3 WACC的实际应用431

16.4　调整现值438

16.5　对一些问题的回答443

本章小结445

推荐读物446

概念复习题447

练习题447

实务题448

思考题452

附录16A　对安全的名义现金流进行折现453

第6部分　期权459

第17章　理解期权459

17.1　买入期权、卖出期权与股票460

17.2　期权的金融魔力465

17.3　什么决定期权的价值471

本章小结477

推荐读物478

概念复习题478

练习题478

实务题479

思考题482

第18章　期权估价484

18.1　简单的期权估价模型485

18.2　期权估价的二叉树方法489

18.3　布莱克—斯考尔斯期权定价公式495

18.4　布莱克—斯考尔斯期权定价模型的实际应用499

18.5　期权价值一览506

18.6　期权的其他种类507

本章小结508

推荐读物508

概念复习题509

练习题509

实务题510

思考题512

【微型案例】 Bruce Honiball的发明513

第7部分 财务计划与营运资本管理517

第19章　财务分析与财务计划517

19.1　财务报表518

19.2 Executive纸业公司财务报表518

19.3　衡量Executive纸业公司财务状况523

19.4　财务计划533

19.5　财务计划模型533

19.6　增长与外部融资536

本章小结537

推荐读物538

网上练习题539

概念复习题539

练习题539

实务题543

思考题548

第20章　短期财务计划550

20.1　长短期融资决策的关系551

20.2　追踪现金与经营资本的变化554

20.3　现金预算559

20.4　短期融资计划563

20.5　短期借款来源566

20.6　交易性证券573

本章小结580

推荐读物582

网上练习题582

概念复习题583

练习题583

实务题585

思考题589

附录A　现值表590

附录B　练习题答案596

术语表615